私募機構距一流投資機構只有“三步之遙”

    ■昌校宇

    8月1日，被業(yè)界稱(chēng)為私募證券基金“投資指南”的《私募證券投資基金運作指引》正式實(shí)施，這是繼2023年私募基金行業(yè)首部行政法規出臺后的又一項重要的配套自律規則。至此，以“法律法規—部門(mén)規章—自律規則”為框架的私募監管制度體系已初步完備，為行業(yè)邁上高質(zhì)量發(fā)展新臺階筑牢堅實(shí)基礎。

    為讓私募基金更好發(fā)揮功能作用，有效防范化解行業(yè)風(fēng)險，2023年，《私募投資基金監督管理條例》正式發(fā)布，補充了私募基金監管序列上的缺環(huán)，為規范私募基金提供了行政法規層面的依據。2024年，新“國九條”明確，“集中整治私募基金領(lǐng)域突出風(fēng)險隱患”“制定私募證券基金運作規則”。緊接著(zhù)，私募新規接連出臺，監管部門(mén)從私募基金資金募集、投資運作、信息披露、程序化交易等多個(gè)環(huán)節出發(fā)，持續完善規則體系，推動(dòng)私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)朝著(zhù)更加法治化、規范化、專(zhuān)業(yè)化的方向發(fā)展。

    最直觀(guān)的變化是，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機構等諸多主體圍繞私募新規開(kāi)展一系列工作，在規范投資運作行為、履行安全保管基金財產(chǎn)職責、下架不規范業(yè)績(jì)展示等方面狠抓落實(shí)。私募基金行業(yè)步入正本清源新階段，風(fēng)險與不良機構也在加速出清。據中基協(xié)官網(wǎng)數據統計，截至8月6日，年內私募機構登記注銷(xiāo)數量已達1150家，僅8月2日一天就有170家私募機構注銷(xiāo)，“進(jìn)出有序”的行業(yè)生態(tài)逐漸形成。

    筆者認為，在監管部門(mén)全流程促進(jìn)私募基金規范運作，暢通“募投管退”各環(huán)節，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展邁上新臺階的背景下，私募機構可以分三步謀發(fā)展，鍛造與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展相匹配的實(shí)力，努力打造一流投資機構，為中國式現代化和金融強國建設提供有力支撐。

    第一步，認清自身定位，發(fā)揮功能作用。建設金融強國要基于強大的經(jīng)濟基礎，還需要具備一系列關(guān)鍵核心金融要素，包括強大的金融機構等。私募機構需認清自己在資本市場(chǎng)中的定位，把功能性放在首要位置，更好地將服務(wù)國家戰略、服務(wù)居民美好生活需求落到實(shí)處，用實(shí)際行動(dòng)踐行專(zhuān)業(yè)投資者的責任擔當。

    第二步，堅持穩字當頭，突出合規至上。私募機構需重視依法合規經(jīng)營(yíng)，以更高標準規范自身行為，完善內控體系建設，提升風(fēng)險管控能力，確保所有操作都符合法律法規和行業(yè)道德標準，從而為資本市場(chǎng)的長(cháng)期穩定健康發(fā)展作出積極貢獻。

    第三步，加強投研能力，提升服務(wù)水平。隨著(zhù)私募基金行業(yè)扶優(yōu)限劣態(tài)勢升級，內部競爭也將加劇，私募機構需練內功謀發(fā)展。一方面，探索多元化發(fā)展路徑，強化核心投研能力建設，壯大專(zhuān)業(yè)人才隊伍，提高投資決策的科學(xué)性和專(zhuān)業(yè)性；另一方面，持續提升產(chǎn)品創(chuàng )新與服務(wù)水平，對品牌建設、信息披露等環(huán)節進(jìn)行優(yōu)化，努力為投資者創(chuàng )造長(cháng)期可持續的價(jià)值。在增強投資者對行業(yè)的信心和信任的同時(shí)，吸引更多投資者特別是中長(cháng)期資金參與市場(chǎng)，最終形成“投研能力加強—投資體驗提升—管理規模增長(cháng)”的良性循環(huán)和私募機構的可持續發(fā)展。

    方向已明，重在行動(dòng)。私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展“路線(xiàn)圖”已定，私募機構通過(guò)增強硬核實(shí)力打造一流投資機構的路徑也進(jìn)一步明晰。期待他們通過(guò)更有效的功能發(fā)揮、更健全的合規風(fēng)控和更穩健的經(jīng)營(yíng)理念這“三步走”，做好直接融資服務(wù)商、社會(huì )財富管理者和市場(chǎng)穩定維護者。