操縱市場(chǎng)實(shí)質(zhì)是“騙” 必須嚴懲

    擇遠

    證監會(huì )最新發(fā)布的一則行政處罰決定書(shū)，揭開(kāi)了“85后”劉洪濤攜手“90后”婁閣借用6個(gè)證券賬戶(hù)，操縱新三板股票騰茂科技的違法行為，兩人因此被罰沒(méi)近3.35億元。同時(shí)，證監會(huì )決定對劉洪濤采取終身證券市場(chǎng)禁入措施和5年證券市場(chǎng)禁止交易措施，對婁閣采取10年證券市場(chǎng)禁入措施和3年證券市場(chǎng)禁止交易措施。

    操縱市場(chǎng)是法律所禁止的，任何人都不得以此影響或者意圖影響證券交易價(jià)格或者證券交易量。證券法列明了諸多操縱證券市場(chǎng)的手段，包括“單獨或者通過(guò)合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續買(mǎi)賣(mài)”“在自己實(shí)際控制的賬戶(hù)之間進(jìn)行證券交易”“利用虛假或者不確定的重大信息，誘導投資者進(jìn)行證券交易”等。

    同時(shí)，監管部門(mén)也曾表示，操縱市場(chǎng)通過(guò)人為操控，扭曲股票價(jià)格，引發(fā)股價(jià)暴漲暴跌，誤導投資者交易決策，獲利離場(chǎng)后，留下“一地雞毛”，讓投資者損失慘重，其實(shí)質(zhì)就是“騙”。

    并且，操縱市場(chǎng)一直都是監管部門(mén)稽查執法的重點(diǎn)。證監會(huì )公布的行政執法情況顯示，今年上半年，證監會(huì )對操縱市場(chǎng)、內幕交易類(lèi)案件共作出處罰45件、同比增長(cháng)約10%，處罰責任主體85人（家）次、同比增長(cháng)約37%，罰沒(méi)金額約23億余元、同比增長(cháng)約9%。

    監管部門(mén)嚴厲打擊之下，為何操縱市場(chǎng)行為仍屢禁不止？通過(guò)分析當前這類(lèi)行為的特點(diǎn)，或許可找到答案。

    其一，上市公司實(shí)際控制人、董監高等“內部人”，通過(guò)與外部人相互勾結，操縱股票價(jià)格。他們有的利用資金、持股、信息等優(yōu)勢，以市值管理之名實(shí)施操縱市場(chǎng)等違法違規行為；有的利用身份職位優(yōu)勢，偷看“底牌”，控制信息披露、炒作熱點(diǎn)、安排股評、囤積股票、對倒拉抬、搶先交易。

    這類(lèi)行為，性質(zhì)惡劣、影響極壞，必須予以嚴懲。根據證監會(huì )公布的數據，2023年，查辦9起上市公司實(shí)際控制人、高管與游資內外勾結操縱本公司股價(jià)案件。

    其二，利用新模式、新技術(shù)，增加了操縱行為隱蔽性。比如，有的利用互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)隱藏交易主體，干擾案件調查。

    對于一些新型違法行為，一方面，監管部門(mén)運用數據化分析手段，通過(guò)多維技術(shù)手段構建“穿透式”線(xiàn)索篩查體系，進(jìn)行精準識別、嚴厲打擊；另一方面，聯(lián)合相關(guān)部門(mén)，依法追責，從嚴從實(shí)查辦，實(shí)現了全鏈條、全方位嚴厲打擊，有力地維護了資本市場(chǎng)秩序。比如，證監會(huì )配合公安機關(guān)，查辦不法團伙利用遠程操控軟件隱藏交易痕跡、快速賣(mài)出清倉式砸盤(pán)出貨，牟取巨額非法利益的操縱市場(chǎng)違法行為。

    操縱市場(chǎng)，扭曲了股票的價(jià)格形成機制，嚴重危害市場(chǎng)運行。在監管“長(cháng)牙帶刺”保持嚴的基調之下，監管部門(mén)及時(shí)出手，讓那些違法違規者“現出原形”，并予以嚴厲懲處，這是對市場(chǎng)公平公正的最大維護，對廣大投資者最大的保護。