ETF頻頻更名不如好好起名

    ■昌校宇

    進(jìn)入2025年，已有7家公募機構對旗下27只ETF（交易型開(kāi)放式指數基金）的場(chǎng)內簡(jiǎn)稱(chēng)或擴位證券簡(jiǎn)稱(chēng)進(jìn)行“標準化”更名?？此茖こ５暮?jiǎn)稱(chēng)調整，實(shí)則暴露出部分ETF簡(jiǎn)稱(chēng)存在雷同、冗余、不易辨識等問(wèn)題。

    近年來(lái)，ETF市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)式增長(cháng)，截至2025年2月5日，全市場(chǎng)ETF數量已突破1000只，總規模超過(guò)3.7萬(wàn)億元。不過(guò)，在快速擴容的同時(shí)，ETF命名亂象也逐漸顯現，給投資者帶來(lái)了諸多困擾。

    其一，部分ETF簡(jiǎn)稱(chēng)與標的指數不匹配，容易造成混淆。比如，“恒生科技30ETF”和“恒生科技ETF”看似不同，實(shí)則二者均跟蹤恒生科技指數；再比如，同樣名為“碳中和50ETF”的2只產(chǎn)品，其實(shí)分別跟蹤中證內地低碳經(jīng)濟主題指數和中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)50指數。

    其二，部分ETF簡(jiǎn)稱(chēng)冗長(cháng)且復雜，可能增加記憶負擔。例如，“滬港深300ETF基金”中的“ETF”已包含“基金”含義，再加上“基金”二字顯得多余；部分ETF命名過(guò)分追求“高大上”，在簡(jiǎn)稱(chēng)中加入了“優(yōu)選”“超級成長(cháng)”等修飾詞，模糊了產(chǎn)品真實(shí)的風(fēng)險收益特征。

    其三，部分ETF簡(jiǎn)稱(chēng)缺乏關(guān)鍵信息，導致產(chǎn)品辨識度較低。例如，300ETF、滬深300ETF、滬深300指數ETF都跟蹤滬深300指數，但簡(jiǎn)稱(chēng)中未明確管理人信息，致使投資者難以快速識別發(fā)行主體。

    通常情況下，投資者在搜索或下單交易ETF時(shí)，首先看到的是ETF簡(jiǎn)稱(chēng)，上述隨意化命名增加篩選難度、營(yíng)銷(xiāo)化命名掩蓋產(chǎn)品本質(zhì)、同質(zhì)化命名導致辨識度不高等問(wèn)題，既增加了投資者辨識成本，也降低了市場(chǎng)運行效率，亟待通過(guò)規范化命名來(lái)解決。

    為改善投資者體驗，2025年以來(lái)，多家公募機構采用“標的指數+ETF+管理人名稱(chēng)”的方式變更旗下ETF簡(jiǎn)稱(chēng)，甚至有機構一次性對17只產(chǎn)品更名，旨在使ETF簡(jiǎn)稱(chēng)更加清晰、簡(jiǎn)明、易辨識，便利投資者開(kāi)展ETF投資。

    需要注意的是，“標準化”更名雖是提升投資者體驗的重要一步，但其在過(guò)渡期可能帶來(lái)的認知偏差、市場(chǎng)混淆、成本增加等影響不容忽視。因此，筆者認為，與其事后更名，不如事前規范，公募機構可從三方面發(fā)力，有效推動(dòng)ETF簡(jiǎn)稱(chēng)規范化，為ETF市場(chǎng)的長(cháng)期健康發(fā)展奠定堅實(shí)基礎。

    第一，公募機構需從營(yíng)銷(xiāo)驅動(dòng)轉向注重競爭力提升。摒棄花哨命名、過(guò)度包裝等吸引眼球的短期行為，專(zhuān)注于指數跟蹤精度、流動(dòng)性、費率結構等核心競爭力的培育，提升ETF內在價(jià)值，真正構建起以長(cháng)期持有體驗為導向的產(chǎn)品“貨架”。

    第二，在設計之初，公募機構就需明晰ETF產(chǎn)品定位、規范簡(jiǎn)稱(chēng)。嚴格按照基金的投資標的、投資策略等要素來(lái)確定產(chǎn)品簡(jiǎn)稱(chēng)，在確保簡(jiǎn)稱(chēng)與產(chǎn)品實(shí)際投資內容相符的同時(shí)，充分考慮簡(jiǎn)稱(chēng)的準確性、簡(jiǎn)潔性和辨識度，從而降低投資者信息獲取成本，提高投資決策效率。

    第三，公募機構需加強投資者教育。提升投資者的金融素養，幫助其更好地理解ETF命名含義；引導投資者做出更符合自身風(fēng)險偏好和投資目標的決策，減少因誤解導致的投資失誤，增強投資者對ETF的信任感和認可度。