“中國資產(chǎn)重估”絕不是偶然而是必然

    孟珂

    花旗近期發(fā)布的報告顯示，“將美國股票評級從增持下調至中性，將中國股票評級上調至增持”?；ㄆ斓睦碛墒牵嚎紤]到中國科技行業(yè)的實(shí)力、政府對該行業(yè)的支持以及低廉的估值，即便在股市大漲之后，中國股市仍顯得頗具吸引力。

    今年以來(lái)，不僅是花旗，高盛、摩根士丹利等外資機構也紛紛發(fā)布研報，對中國經(jīng)濟和資本市場(chǎng)表達樂(lè )觀(guān)預期。

    筆者認為，外資機構積極看好中國資產(chǎn)，源于對中國經(jīng)濟結構調整和轉型升級邏輯的正確認知，是對中國資產(chǎn)長(cháng)期價(jià)值的堅定認可。

    年初以來(lái)，機器人、人工智能、游戲開(kāi)發(fā)、腦機接口等前沿科創(chuàng )領(lǐng)域的“杭州六小龍”吸引了全球的目光，它們不僅是我國科技創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要成果，更是中國經(jīng)濟韌性與活力的有力證明。從“跟隨”邁向“引領(lǐng)”，中國科創(chuàng )領(lǐng)域的跨越式突破讓更多外資金融機構把目光對準了中國，“看多”“做多”中國成為他們的統一選擇，對中國資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行重估已悄然開(kāi)始。

    中國資產(chǎn)的“強磁力”離不開(kāi)良好的市場(chǎng)環(huán)境和政策支持。隨著(zhù)我國多層次資本市場(chǎng)的不斷完善，科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板、北交所等市場(chǎng)對高新技術(shù)企業(yè)的支持力度不斷加大，一批批龍頭領(lǐng)軍企業(yè)脫穎而出，資本市場(chǎng)“含科量”顯著(zhù)提升。同時(shí)，科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境也在持續優(yōu)化，各類(lèi)耐心資本的壯大，為培育根植于中國本土、具有原創(chuàng )屬性的科創(chuàng )企業(yè)提供支撐。今年的政府工作報告首次將“穩住樓市股市”寫(xiě)進(jìn)總體要求，有利于進(jìn)一步提升全球投資者對中國資產(chǎn)的信心，為中國資產(chǎn)的長(cháng)期穩定發(fā)展注入更多新動(dòng)能。

    中國資產(chǎn)的“強磁力”離不開(kāi)技術(shù)的不斷突破，產(chǎn)業(yè)發(fā)展百花齊放。去年以來(lái)，《黑神話(huà)：悟空》、DeepSeek、Manus等現象級的高科技產(chǎn)品不斷出現，我國科技成果正在加速從“書(shū)架”向“貨架”轉化，創(chuàng )新的內生動(dòng)力不斷增強，一批具有國際競爭力的科技型企業(yè)加速顯現。從行業(yè)看，2024年，中國高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)占規上工業(yè)增加值的比重分別達到16.3%和34.6%，產(chǎn)業(yè)鏈在加速向中高端發(fā)展。隨著(zhù)我國創(chuàng )新陣地上不斷涌現出的“黑馬”，以及產(chǎn)業(yè)升級的不斷提速，中國經(jīng)濟新的增長(cháng)動(dòng)能正在加快形成，經(jīng)濟長(cháng)期向好的態(tài)勢將更加明顯。

    中國資產(chǎn)的“強磁力”離不開(kāi)資金“活水”持續灌溉?？苿?chuàng )企業(yè)發(fā)展周期長(cháng)、技術(shù)不確定性大，更需要長(cháng)期資金的助力。證監會(huì )主席吳清在十四屆全國人大三次會(huì )議經(jīng)濟主題記者會(huì )上透露，“公募基金持有A股流通市值規模從2024年年初的5.1萬(wàn)億元增長(cháng)到目前的6萬(wàn)億元，增幅17.4%。在各方共同努力下，投資者預期和市場(chǎng)信心都在明顯改善。”根據公開(kāi)披露信息統計，隨著(zhù)逐項打通中長(cháng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)，今年有望為A股市場(chǎng)帶來(lái)萬(wàn)億元的資金活水。隨著(zhù)這些“長(cháng)錢(qián)”的入市，中國資產(chǎn)的穩定性有望進(jìn)一步提高，中國科技股的價(jià)值也將得到更為充分的體現。

    中國股票評級上調，中國資產(chǎn)得以重估，這絕不是偶然，而是必然。當前，世界百年未有之大變局加速演進(jìn)，中國憑借其有效的政策合力、科技實(shí)力以及市場(chǎng)潛力，對外資的吸引力越來(lái)越大。展望未來(lái)，中國經(jīng)濟基礎穩、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，長(cháng)期向好的基本趨勢不會(huì )改變，疊加中國科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)升級優(yōu)勢的加速顯現，相信中國資產(chǎn)必將展現出更加耀眼的光芒。