券商加快調研更新?lián)Q新上市公司 新質(zhì)生產(chǎn)力更受關(guān)注

    本報記者 周尚伃 見(jiàn)習記者 于宏

    在國家政策大力推動(dòng)和市場(chǎng)需求持續增長(cháng)下，大規模設備更新和消費品以舊換新成為中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新動(dòng)能。在此背景下，券商充分發(fā)揮“研究力”，紛紛將研究視野投向大規模設備更新和消費品以舊換新領(lǐng)域，聚焦相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景。

    同時(shí)，券商也加快調研步伐，深入探討相關(guān)投資機會(huì )，挖掘相關(guān)企業(yè)的發(fā)展潛力。

    更新?lián)Q新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化

    2024年3月份，國務(wù)院印發(fā)《推動(dòng)大規模設備更新和消費品以舊換新行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》），明確了5方面20項重點(diǎn)任務(wù)。國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔在3月24日的中國發(fā)展高層論壇2024年年會(huì )上表示，在工業(yè)、農業(yè)、建筑、交通、教育、文旅、醫療等7大領(lǐng)域推動(dòng)設備更新，有望形成年規模5萬(wàn)億元以上的巨大市場(chǎng)；開(kāi)展汽車(chē)、家電、家居等耐用消費品更新?lián)Q代，有望釋放萬(wàn)億元規模的市場(chǎng)潛力。

    中信證券研究團隊認為，新一輪大規模設備更新政策下，企業(yè)將投入大量資本購買(mǎi)新技術(shù)、新設備，此舉有望在增加固定資產(chǎn)投資規模的同時(shí)，助力企業(yè)向更高端技術(shù)與設備轉型，加速新質(zhì)生產(chǎn)力釋放。此外，消費品以舊換新政策有望進(jìn)一步促進(jìn)消費修復，推動(dòng)經(jīng)濟更快跨越庫存周期，并從需求側刺激供給側的高質(zhì)量發(fā)展。

    “設備更新并不是單純地用新產(chǎn)品更換老產(chǎn)品，而是將主動(dòng)推動(dòng)行業(yè)洗牌和產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化，讓產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先的頭部企業(yè)搶占更多市場(chǎng)份額，提升自主可控的比例。”西部證券研究團隊表示，在本輪設備更新重點(diǎn)發(fā)力的中游制造業(yè)領(lǐng)域，未來(lái)幾年可能會(huì )有一批產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先的傳統制造業(yè)領(lǐng)域龍頭脫穎而出。

    前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍向《證券日報》記者表示：“一方面，今年我國推動(dòng)大規模設備更新，釋放出很大一部分需求，通過(guò)設備更新可以帶動(dòng)相關(guān)工業(yè)行業(yè)回暖，特別是機床、工程機械、運輸等行業(yè)的回暖。另一方面通過(guò)以舊換新來(lái)推動(dòng)消費品的更新?lián)Q代，是提振消費增速的一個(gè)重要方面。”

    已調研近70家相關(guān)公司

    當前，各行各業(yè)正在積極響應政策號召，推進(jìn)設備更新相關(guān)工作。如此巨大的潛力市場(chǎng)，也成為券商研究的“素材庫”。

    “依托專(zhuān)業(yè)的投研能力和豐富的從業(yè)經(jīng)驗，券商在識別投資機會(huì )和行業(yè)風(fēng)向方面一定程度上具備敏銳的‘嗅覺(jué)’。”中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院金融學(xué)教授鄭志剛對《證券日報》記者表示，作為金融市場(chǎng)中的專(zhuān)業(yè)機構，券商相對于普通投資者具備顯著(zhù)的信息優(yōu)勢與專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢。而本輪券商發(fā)布的研究?jì)热葜?，受益?ldquo;大規模設備更新”相關(guān)的產(chǎn)業(yè)成為關(guān)注焦點(diǎn)。

    中國銀河研究院稱(chēng)，設備更新一方面有望撬動(dòng)投資拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)；另一方面有利于推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級及工業(yè)數字化轉型。首先受益的將是下游集中度較高，且多為具備資本開(kāi)支實(shí)力的央國企的鐵路裝備、石化裝備、煤機等板塊；以及貼合新質(zhì)生產(chǎn)力方向，布局低碳化、智能化的相關(guān)企業(yè)。

    光大證券策略首席分析師張宇生表示：“隨著(zhù)市場(chǎng)情緒有望持續回升，建議關(guān)注受益于設備更新行動(dòng)的電子、通信、醫療等高技術(shù)制造業(yè)以及鋼鐵、有色、建材等傳統制造業(yè)。此外，建議關(guān)注直接受益于消費品以舊換新行動(dòng)的家電、汽車(chē)等行業(yè)。若后續設備更新和消費品以舊換新相關(guān)政策的實(shí)施細則超預期，將推動(dòng)相關(guān)行業(yè)景氣度持續回升，助力相關(guān)行業(yè)市場(chǎng)行情走強。”

    在投資機會(huì )方面，券商建議，積極關(guān)注具有彈性及空間的領(lǐng)域。華創(chuàng )證券研究所副所長(cháng)、首席宏觀(guān)分析師張瑜表示：“綜合考慮更新空間（待更新量及存量）和更新彈性（平均每年更新量及年產(chǎn)銷(xiāo)量）來(lái)看，建議重點(diǎn)關(guān)注兼具彈性和空間的領(lǐng)域，包括拖拉機、電機、存量建筑節能改造、鐵路機車(chē)；以及更新彈性更大的領(lǐng)域，除上述4項外，還包括智能感知設備、客運索道等，相關(guān)標的或受益于當期業(yè)績(jì)兌現；同時(shí)還可以關(guān)注細分品類(lèi)，例如科研儀器中，電子測量?jì)x器等重大設備更新空間或在40%以上；工程機械中的混凝土攪拌車(chē)等，更新彈性或超100%。”

    為了更加深入地了解大規模設備更新以及消費品以舊換新的發(fā)展潛力，券商近期密集對相關(guān)上市公司展開(kāi)調研。Wind數據顯示，今年以來(lái)，券商已經(jīng)調研了與設備更新相關(guān)的上市公司近70家，涉及消費電子產(chǎn)品、電氣部件與設備、工業(yè)機械、家用電器、汽車(chē)制造、環(huán)境與設施服務(wù)、航天航空與國防等多個(gè)領(lǐng)域。

    券商調研時(shí)最為關(guān)注的問(wèn)題包括設備更新需求的具體規模和增長(cháng)趨勢、技術(shù)發(fā)展趨勢以及市場(chǎng)需求變化、政策支持力度以及資金保障情況、各公司設備更新的意愿和能力等。例如，某上市公司被問(wèn)及“如何展望公司今年的固定資產(chǎn)投資計劃”時(shí)回復稱(chēng)，為確保公司穩定健康發(fā)展，公司還需繼續對工廠(chǎng)及設備設施進(jìn)行升級改造。

    投資者亦對此方面的投資機會(huì )十分關(guān)注。在互動(dòng)平臺上，相關(guān)公司在回應投資者詢(xún)問(wèn)時(shí)表示，會(huì )積極把握政策機遇。例如，有上市公司回復稱(chēng)，將積極把握政策機遇，加強產(chǎn)品研發(fā)及技術(shù)創(chuàng )新，實(shí)現公司業(yè)績(jì)與社會(huì )效益的雙重提升?！缎袆?dòng)方案》有利于公司未來(lái)發(fā)展、將積極探索相關(guān)業(yè)務(wù)的拓展機會(huì )。