中長(cháng)期資金入市“施工圖”繪就 金融機構作答資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展命題

    系統性配套措施漸次落地

    提升中長(cháng)期資金在A(yíng)股市場(chǎng)的投資規模和比例，遠非簡(jiǎn)單的數字和指標的調整，而是一項涉及資本市場(chǎng)深化改革的系統工程，關(guān)鍵在于構建一個(gè)中長(cháng)期資金“愿意來(lái)、留得住、發(fā)展得好”的良好市場(chǎng)生態(tài)。

    《實(shí)施方案》明確，“引導上市公司加大股份回購力度，落實(shí)一年多次分紅政策”“允許公募基金、商業(yè)保險資金、基本養老保險基金、企（職）業(yè)年金基金、銀行理財等作為戰略投資者參與上市公司定增”“在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇”。這相當于在資產(chǎn)供給端，推動(dòng)提升上市公司質(zhì)量及可投性；在資金交易端，豐富適合中長(cháng)期資金投資的產(chǎn)品并一定程度地熨平市場(chǎng)波動(dòng)。

    光大理財相關(guān)人士對記者表示，上述政策為銀行理財子公司在上市公司定增賽道進(jìn)行展業(yè)布局提供了重要政策機遇：一是有助于銀行理財子公司豐富資產(chǎn)配置結構，降低對傳統固定收益類(lèi)資產(chǎn)的依賴(lài)，在低利率環(huán)境下，定增作為一種權益類(lèi)投資工具，可通過(guò)折價(jià)為理財資金提供更高的收益潛力；二是定增的鎖定期機制促使理財資金進(jìn)行中長(cháng)期投資，熨平短期市場(chǎng)波動(dòng)的影響，增強市場(chǎng)韌性，有助于實(shí)現長(cháng)期穩健的收益；三是理財資金通過(guò)參與定增為企業(yè)提供直接資金，支持實(shí)體企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)改造，切實(shí)發(fā)揮理財產(chǎn)品支持實(shí)體經(jīng)濟的作用。

    “一系列政策的出臺為銀行理財資金入市提供了強大的支持。”廣銀理財資本市場(chǎng)投資部相關(guān)人士表示，通過(guò)明確銀行理財作為戰略投資者參與上市公司定增、與公募基金享有同等政策待遇，將吸引更多長(cháng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)，減少短期投機行為，增強市場(chǎng)穩定性。同時(shí)，政策將推動(dòng)理財業(yè)務(wù)轉型，優(yōu)化資產(chǎn)配置結構。

    在梁杏看來(lái)，公募基金應緊跟政策指導方向，布局一系列投向高股息板塊的基金產(chǎn)品，并設計定期分紅機制，以便更多投資者享受到政策紅利，從而提升投資者的滿(mǎn)意度。此外，可積極參與上市公司定增等，力爭為投資者帶來(lái)增厚收益。

    當然，政策實(shí)施的最終效果，有待于各方共同且持續性努力。吳清強調，在后續落實(shí)過(guò)程中，將繼續加強溝通協(xié)作，強化跟蹤問(wèn)效。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示：“圍繞建立資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展和中長(cháng)期資金入市的良性循環(huán)，要針對已經(jīng)出臺的一系列政策措施評估、提煉、固化、延伸，形成長(cháng)效機制。”

    在《實(shí)施方案》的推動(dòng)下，包括金融機構在內的資本市場(chǎng)各方主體正加速協(xié)同構建“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”的良好市場(chǎng)生態(tài)。受訪(fǎng)人士普遍認為，隨著(zhù)中長(cháng)期資金的持續流入，資本市場(chǎng)將呈現三重優(yōu)化：投資者結構向專(zhuān)業(yè)化、機構化轉型，市場(chǎng)穩定性和資源配置效率同步提升，實(shí)體經(jīng)濟獲得更強勁的金融支持，最終實(shí)現中長(cháng)期資金保值增值、資本市場(chǎng)穩健運行以及實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的良性互動(dòng)。