9月12日券商晨會(huì )研報匯編

    【中泰證券】

    電新：在全球汽車(chē)市場(chǎng)及全球鋰電市場(chǎng)競爭格局下，整體產(chǎn)業(yè)鏈從電池及其材料都在向高端化轉變，關(guān)注行業(yè)結構性變化。建議從競爭格局，盈利能力強的爆款車(chē)及全球鋰電巨頭產(chǎn)業(yè)鏈龍頭進(jìn)行配置。短期重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭：新宙邦、璞泰來(lái)、寧德時(shí)代、新綸科技。長(cháng)期重點(diǎn)看好：寧德時(shí)代、璞泰來(lái)、三花智控、新宙邦、天賜材料、華友鈷業(yè)、當升科技、杉杉股份、先導智能、新綸科技、星源材質(zhì)、創(chuàng )新股份。

    有色：鋁：考慮到鋁消費側重國內、全球價(jià)格影響力偏強的實(shí)際情況，尤其是9-10月份，傳統旺季疊加新一輪采暖季錯峰，供需邊際或大幅改善，需重點(diǎn)關(guān)注。核心標的：云鋁股份、中國鋁業(yè)、神火股份（煤炭組）、露天煤業(yè)（煤炭組）等。錫：核心標的：錫業(yè)股份；銅：核心標的：紫金礦業(yè)等；鈷：華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)等；鋰：贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等。

    【天風(fēng)證券】

    建筑：我們維持對裝飾子行業(yè)的“強于大市”評級，并維持對于東易日盛、奇信股份、廣田集團、全筑股份、金螳螂等裝飾標的“買(mǎi)入”評級；重點(diǎn)關(guān)注東南網(wǎng)架（鋼結構加工設備全國領(lǐng)先、具備裝配式鋼結構建筑系統化集成體系）、精工鋼構（鋼結構施工總承包企業(yè)、專(zhuān)利授權模式或放量）等風(fēng)險收益比較高的行業(yè)龍頭。

    汽車(chē)：我們對乘用車(chē)全年維持小年判斷，3季度數據壓力較大，但龍頭份額仍保持擴張，在市場(chǎng)預期過(guò)度悲觀(guān)時(shí)選擇價(jià)值龍頭波段配置，仍是穩健的投資選擇，推薦上汽集團、吉利汽車(chē)。新能源汽車(chē)方面，重視中高端車(chē)市場(chǎng)三年十倍增長(cháng)，重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈旭升股份、三花智控（家電覆蓋）、銀輪股份、中鼎股份。

    【中信建投】

    消費：御家匯：電商平臺紅利釋放及跨境購受惠第一股；歐普康視：好賽道毋庸置疑，渠道拓展加速，但牌照稀缺性預計無(wú)法維持；愛(ài)嬰室：商業(yè)模式本身沒(méi)有稀缺性，看好賽道及外延并購協(xié)同性預期；佩蒂股份&中寵股份：前者專(zhuān)注小確幸業(yè)績(jì)短期確定性非常強，后者國內自主品牌拓展初見(jiàn)成效，但代價(jià)不菲。

    制造業(yè)：億嘉和：在手訂單充沛，短期業(yè)績(jì)確定性非常強，弊病在甲方單一長(cháng)期成長(cháng)性擾動(dòng)因素多；杰克股份：沒(méi)有爭議的全球中低端縫紉機龍頭，今年業(yè)績(jì)高增速主要來(lái)自?xún)蠕N(xiāo)，外銷(xiāo)未來(lái)情況存在不確定性；蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈：田中精機，東尼電子，潔美科技，這三家都是沒(méi)有爭議的細分賽道龍頭。

    科技：半導體相關(guān)：揚杰科技，圣邦股份，中芯國際；汽車(chē)電子相關(guān)：保隆科技，德賽西威。

    建筑：我們首選部分央企、優(yōu)質(zhì)地方國企及細分行業(yè)龍頭民企，推薦四川路橋、中設集團、中國中冶和上海建工。