9月13日券商晨會(huì )研報匯編

    【興業(yè)證券】

    電新：重點(diǎn)推薦：（1）降成本、提技術(shù)背景下，行業(yè)加速洗牌，市場(chǎng)份額進(jìn)一步向龍頭集中；（2）主流供應鏈龍頭牢牢鎖定整車(chē)端主流車(chē)企與主流車(chē)型，跟隨放量有保障的環(huán)節：動(dòng)力電池（寧德時(shí)代、億緯鋰能）；鋰電材料（創(chuàng )新股份、杉杉股份、新宙邦）；軟包新方向（新綸科技）；電機電控細分龍頭（匯川技術(shù)）。

    港股：目前風(fēng)電運營(yíng)商板塊已經(jīng)回調至歷史低位以下，估值吸引力高。我們推薦每年有穩定風(fēng)電裝機，并同時(shí)運營(yíng)天然氣分銷(xiāo)業(yè)務(wù)的新天綠色能源（956.HK）；同時(shí)建議關(guān)注受限電改善利好的標的：龍源電力（916.HK）和華電福新（816.HK）；以及裝機區位優(yōu)異，估值回到歷史底部的華能新能源（958.HK）。

    【安信證券】

    交運：盡管快遞行業(yè)增速進(jìn)入換擋期，但受益于網(wǎng)購的持續高速增長(cháng)，我們預計未來(lái)五年快遞行業(yè)仍將保持較快增長(cháng)，18年重點(diǎn)關(guān)注需求端的變化，如拼多多的崛起一方面帶來(lái)新的增量需求，另一方面有利于減少通達快遞公司對于淘系的過(guò)度依賴(lài)；標的上我們重點(diǎn)推薦韻達股份，長(cháng)期看好順豐控股，關(guān)注份額逐步回升的圓通速遞與申通快遞。

    其他：1）農村人居環(huán)境整治再獲政策支持治污市場(chǎng)將擴圍

    博世科、龍馬環(huán)衛、國禎環(huán)保

    2）中俄合作注入新動(dòng)力考慮啟動(dòng)千億美元聯(lián)合項目

    萬(wàn)和電氣、安利股份

    3）8月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量大幅改善行業(yè)旺季即將到來(lái)

    當升科技、寒銳鈷業(yè)

    4）港珠澳大橋通車(chē)等待東風(fēng)粵港澳大灣區建設加速

    華夏幸福、達安股份、廣日股份、珠江實(shí)業(yè)

    5）北斗系統國際化應用取得新突破千億市場(chǎng)受關(guān)注

    合眾思壯、振芯科技、海格通信

    6）兩利好催熱通信板塊吸金逾億三大反彈基礎助5G迎機會(huì )

    中際旭創(chuàng )、立昂技術(shù)、縱橫通信、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò )

    【中泰證券】

    軍工：重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)軍工白馬（中航沈飛、中航機電、中直股份、中航光電、中航飛機、航天發(fā)展、中航電子、航天電器），同時(shí)建議關(guān)注湘電股份、海格通信，改革線(xiàn)關(guān)注杰賽科技、國?？萍?、四創(chuàng )電子，民參軍關(guān)注康達新材、泰豪科技、東土科技。

    券商：我們認為，金融去杠桿持續推進(jìn)，券商行業(yè)處于轉型期，龍頭占據規模優(yōu)勢，評級+場(chǎng)外期權創(chuàng )新資格落地，行業(yè)業(yè)務(wù)集中度有望進(jìn)一步提升，市場(chǎng)底部存在向上空間，關(guān)注龍頭中長(cháng)期機遇。目前行業(yè)處于估值低位，整體估值1.10*2018EPB，建議持續關(guān)注中信、華泰、招商等。

    【華泰證券】

    機械：1）立足于市場(chǎng)橫向拓展，從非標領(lǐng)域向標準化領(lǐng)域滲透，關(guān)注新松機器人、拓斯達；2）立足于核心技術(shù)突破，強化成本和供應鏈把控，關(guān)注埃斯頓、匯川技術(shù)；3）中長(cháng)期來(lái)看，全產(chǎn)業(yè)鏈布局或是國產(chǎn)品牌的共同目標。

    汽車(chē)：我們認為若韓系車(chē)企供應體系進(jìn)一步開(kāi)放，對中國本土優(yōu)勢零部件企業(yè)或是機遇，可關(guān)注華域汽車(chē)、福耀玻璃、星宇股份和拓普集團等優(yōu)秀自主零部件企業(yè)。

    金融：我們認為未來(lái)銀行發(fā)展需關(guān)注以量補價(jià)的策略，尤其看好中小銀行資產(chǎn)擴張對業(yè)績(jì)修復的彈性。預計未來(lái)資產(chǎn)增速將進(jìn)入上升通道，銀行利潤驅動(dòng)力從息差向規模過(guò)渡，基本面穩健，估值有支撐。優(yōu)先把握資本充足、輕資本戰略路線(xiàn)明確的標的。推薦招行、光大、上海、平安。