1月9日券商晨會(huì )研報匯編

    【國海證券】

    圖書(shū)：2019年中國圖書(shū)零售市場(chǎng)增長(cháng)14.4%，其中網(wǎng)店增長(cháng)24.9%，用增速彰顯圖書(shū)行業(yè)隱形冠軍之姿2019年中國圖書(shū)零售市場(chǎng)碼洋規模繼續保持兩位數的增長(cháng)，同比上升了14.4%，碼洋規模達1022.7億元，中國依然保持較高增速。線(xiàn)上圖書(shū)規模715.1億元，占中國圖書(shū)總規模的70%，借助折扣吸引用戶(hù)線(xiàn)上購書(shū)，相比之下，線(xiàn)下讀者流量的運營(yíng)需借助精選圖書(shū)策略，也需發(fā)揮實(shí)體書(shū)店體驗場(chǎng)景的優(yōu)勢疊加周邊附加商品，發(fā)揮實(shí)體書(shū)店體驗場(chǎng)景的優(yōu)勢。重點(diǎn)推薦個(gè)股中信出版（300788）;新經(jīng)典（603096）。

    【財富證券】

    宏觀(guān)策略：A股弱勢下探，避險情緒上升。截止收盤(pán)，上證綜指跌1.22%，中小板指跌1.37%，創(chuàng )業(yè)板指跌1.61%；行業(yè)板塊方面，國防軍工、汽車(chē)、家用電器漲幅居前，通信、非銀金融、傳媒跌幅居前。春季躁動(dòng)需要調整，市場(chǎng)或將進(jìn)入調整區間。近期春季躁動(dòng)行情持續演繹，核心因素在于市場(chǎng)對于經(jīng)濟見(jiàn)底改善預期升溫，市場(chǎng)的分歧在于周期品和科技消費核心之間的配置問(wèn)題，周期資源品短期情緒明顯升溫，但科技消費的中長(cháng)期邏輯更順暢。在海外地緣政治風(fēng)險的演繹下，市場(chǎng)風(fēng)險偏好有望進(jìn)一步提升，成長(cháng)與周期雙強的格局可能會(huì )延續。我們認為選擇行業(yè)需要自下而上進(jìn)行選擇，找尋業(yè)績(jì)穩定性板塊、個(gè)股，短期可以關(guān)注由于美元弱勢、地緣政治風(fēng)險加劇的石油石化、有色，行業(yè)格局較好的化工、建材。

    【華龍證券】

    5G商用：1月8日下午，深圳市六屆人大八次會(huì )議召開(kāi)，深圳市長(cháng)陳如桂作政府工作報告披露：2020年要累計建成基站4.5萬(wàn)個(gè)，在全國率先實(shí)現5G基礎設施全覆蓋和獨立組網(wǎng)。深圳將大力發(fā)展數字經(jīng)濟，推進(jìn)5G基礎設施建設大提速。同時(shí)，實(shí)施智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)等應用示范項目，打造5G創(chuàng )新最活躍、應用場(chǎng)景最豐富的城市。通信產(chǎn)業(yè)將在未來(lái)的智能社會(huì )中承擔基礎設施建設的重任，5G承載網(wǎng)建設將帶動(dòng)設備、長(cháng)飛光纖、光迅科技等公司。

    鋰電池：加拿大納米材料公司宣布已獲得有關(guān)鋰鎳錳氧化物（LNMO）正極材料（也稱(chēng)為高壓尖晶石，鎳：錳=1：3）的一項專(zhuān)利。該專(zhuān)利技術(shù)可以提升正極材料的耐用性，提高電動(dòng)汽車(chē)電池中常見(jiàn)的工作溫度，在較高電壓下運行具有快速的充放電速率。目前常用的正極材料是鎳錳鈷三元，受到金屬鈷和鎳的資源限制，面臨著(zhù)成本上升問(wèn)題。因此，資源儲量更豐富的富錳電極材料受到了全球研究人員關(guān)注。推薦個(gè)股：湘潭電化、紅星發(fā)展、金鷹股份等。

    【天風(fēng)證券】

    農業(yè)：2019年12月30日，農業(yè)農村部發(fā)布公示將擬批準頒發(fā)農業(yè)轉基因生物安全證書(shū)給192個(gè)轉基因植物品種。種子行業(yè)拐點(diǎn)漸至，轉基因政策助力板塊反轉。一方面玉米價(jià)格有望在2020-2021年繼續上漲；另一方面種子產(chǎn)業(yè)庫存壓力趨緩，預計頭部種子企業(yè)業(yè)績(jì)拐點(diǎn)漸至。轉基因政策的推進(jìn)，長(cháng)期有望為頭部企業(yè)帶來(lái)高壁壘和高利潤，短期將提升板塊估值。4、投資建議：首選轉基因技術(shù)儲備豐富，且在本批次擁有轉化體申請的隆平高科（持有杭州瑞豐25%的股權）、大北農；其次，登海種業(yè)（玉米種子龍頭）、荃銀高科。

    家電：展望2020年，我們認為空調行業(yè)價(jià)格戰概率大，地產(chǎn)竣工數據回暖，預計內銷(xiāo)增速保持穩定；冰洗整體受行業(yè)消費升級趨勢帶動(dòng)，均價(jià)有望進(jìn)一步提升；電視行業(yè)受面板價(jià)格提升影響，部分降價(jià)企業(yè)或被抑制，預計均價(jià)保持穩定；受新品類(lèi)、新品牌等因素的帶動(dòng)，小家電行業(yè)收入保持增長(cháng)趨勢；廚電受地產(chǎn)竣工數據回暖帶動(dòng)，需求端有望好轉。個(gè)股方面，積極推薦海爾智家、美的集團、格力電器、老板電器、華帝股份、新寶股份、海信視像。