2月28日券商晨會(huì )研報匯編

    【財富證券】

    宏觀(guān)策略：股指進(jìn)入震蕩區間，成交量持續縮窄。截止收盤(pán)，上證綜指漲0.11%，中小板指漲0.07%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.73%； 行業(yè)板塊方面，建筑材料、計算機、食品飲料漲幅居前，綜合、房地產(chǎn)、電子跌幅居前；主題概念方面，特高壓指數、電子競技指數、智慧醫療指數漲幅居前；滬市747家上漲，705家下跌；深市1123家上漲，1027家下跌；兩市共計漲停106家跌停27家；兩市共計成交金額10505.9億，較前日成交額有所收窄；北上資金方面，滬股通凈流出20.9 億，深股通凈流出18.4億，共計凈流出39.4億。整體來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板在周三大幅調整后，周四市場(chǎng)震蕩幅度收窄，兩市成交額連續天破萬(wàn)億，但成交額幅度較之 前有所縮窄。近期海外受到疫情影響，日本、韓國、意大利等海外國家疫情數據攀升，海外市場(chǎng)波動(dòng)較大，歐洲主要 指數均跌破120或200日線(xiàn)，海外市場(chǎng)主要擔憂(yōu)疫情威脅全球需求、供應鏈，海外市場(chǎng)風(fēng)險偏好一定程度影響了股。今日市場(chǎng)風(fēng)格較為均衡，周期板塊中建筑建材、成長(cháng)板塊中計算機以及傳統消費的食品飲料領(lǐng)漲。由于近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，前期強勢概念板塊均有調整需求，對市場(chǎng)短期構成一定壓制。我們認為短期市場(chǎng)將繼續維持震蕩調整，周期板 塊存在階段性機會(huì )，但中長(cháng)期看科技成長(cháng)板塊邏輯更順。應當重點(diǎn)關(guān)注海外疫情控制進(jìn)展，以及成交量的變化趨勢， 建議重點(diǎn)關(guān)注周期板塊匯總水泥、工程機械、低估值地產(chǎn)板塊，科技成長(cháng)板塊中龍頭公司若出現較大幅度回調也可重點(diǎn)關(guān)注。

    房地產(chǎn)：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售方面：杭州市住房保障和房產(chǎn)管理局近期發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)商品房全流程網(wǎng)上銷(xiāo)售工作的通知》，積極推進(jìn)商品房全流程網(wǎng)上銷(xiāo)售工作，完善網(wǎng)上發(fā)布房屋信息、網(wǎng)上報名登記、網(wǎng)上公證搖號、網(wǎng)上公開(kāi)選房、網(wǎng)上預約簽約等購房選房工作全流程網(wǎng)上辦理。而隨著(zhù)數字化廣泛應用，能夠在數字化建設應用中抓住機遇強化 營(yíng)銷(xiāo)能力的房企，在未來(lái)的發(fā)展中有望突圍。在疫情沖擊下，傳統開(kāi)發(fā)房企在銷(xiāo)售、資金等方面均受到較大影響，而房地產(chǎn)行業(yè)中的物業(yè)管理板塊卻逆勢受到關(guān)注。物業(yè)公司在疫情抗擊過(guò)程中扮演了重要角色，新冠肺炎疫情強化了物業(yè)與業(yè)主的信任體系，物業(yè)服務(wù)的重要性逐漸被發(fā)掘。目前疫情相對穩定，中低風(fēng)險地區有序復工，在多行業(yè)受疫情影響復工難時(shí)，萬(wàn)科物業(yè)、融創(chuàng )服務(wù)、保利物業(yè)等物業(yè)公司逆勢啟動(dòng)招聘計劃，完善自身服務(wù)能力。物業(yè)管理的抗周期、抗風(fēng)險屬性顯現。物業(yè)板塊目前體量相對房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)較小，但隨著(zhù)竣工的修復，物業(yè)管理作為地產(chǎn)后周期板塊有望迎來(lái)持續發(fā)展， 仍將持續受到關(guān)注。建議關(guān)注招商積余、新大正。

    【天風(fēng)證券】

    石化：海外漲價(jià)已經(jīng)開(kāi)啟。通過(guò)對海外鉆井服務(wù)公司的跟蹤發(fā)現，國際海上鉆井日費漲價(jià)已經(jīng)開(kāi)啟。從海上油氣項目FID數量和資本開(kāi)支預期來(lái)看，以及 從油服公司非常謹慎的擴能態(tài)度來(lái)看，漲價(jià)趨勢將具有持續性。2020年 中海油服在海外作業(yè)的平臺（4艘半潛+9艘自升）有望率先享受，2021年之后是否會(huì )拉動(dòng)國內漲價(jià)亦值得期待。中海油服業(yè)績(jì)釋放進(jìn)入第二階 段。我們一直強調，中海油服業(yè)績(jì)增長(cháng)將呈現兩個(gè)階段：第一階段來(lái)自使用率提升帶來(lái)的固定成本攤薄，這個(gè)邏輯已經(jīng)在2019年兌現；第二階段 將來(lái)自日費漲價(jià)帶來(lái)的業(yè)績(jì)騰飛，來(lái)自漲價(jià)的業(yè)績(jì)的斜率會(huì )比第一階段更 陡峭，有望打開(kāi)業(yè)績(jì)空間和市值空間。

    【東方財富證券】

    熱點(diǎn)關(guān)注：近日谷歌宣布了2020年的擴張計劃，承諾在美國11個(gè)州投資超過(guò)100 億美元，修建辦公室和數據中心。另外，谷歌計劃2020年在紐約市開(kāi)設 新的哈德遜廣場(chǎng)園區、在密西西比州開(kāi)設一個(gè)新的運營(yíng)中心、在愛(ài)荷華州 開(kāi)設一個(gè)新的數據中心。 5G商用帶來(lái)云視頻、云辦公、云游戲等應用逐步落地，流量持續增長(cháng)可期，對數據計算、存儲、傳輸和安全保障能力的要求越來(lái)越高，信息化 基礎設施和IDC部署需求大幅增加。2019年我國IDC市場(chǎng)規模達到1560.8 億元，同比增長(cháng)27.1%，遠高于世界11%的平均水平，增長(cháng)潛力十足成長(cháng) 空間較大，服務(wù)器、交換機/路由器、光模塊等設備訂單將迎來(lái)提升機遇， 建議關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司。