多只權益類(lèi)理財產(chǎn)品凈值下跌 “固收+”受追捧現爆款

    由銀行理財子公司發(fā)行管理的19只權益類(lèi)理財產(chǎn)品中，已有10只凈值“破1”

    本報記者 李文

    見(jiàn)習記者 余俊毅

    開(kāi)年以來(lái)股市行情震蕩，市場(chǎng)上不少權益類(lèi)產(chǎn)品都隨之波動(dòng)劇烈，銀行系理財子公司發(fā)行的權益類(lèi)產(chǎn)品收益率也出現了不同程度的分化。

    據相關(guān)數據顯示，市場(chǎng)上由銀行理財子公司發(fā)行管理的19只權益類(lèi)理財產(chǎn)品中，已有10只凈值低于1元。其中，合資理財子公司貝萊德建信理財今年1月份剛發(fā)行的某款產(chǎn)品，根據Wind數據顯示，截至2月15日，該款產(chǎn)品的年化收益率跌至-39.83%。

    值得注意的是，在多只權益類(lèi)理財產(chǎn)品凈值下跌的同時(shí)，固收類(lèi)理財產(chǎn)品受到追捧。從總體上看，權益類(lèi)理財產(chǎn)品在整體理財市場(chǎng)中規模占比仍然很低，固定收益類(lèi)產(chǎn)品依然是主流。

    震蕩市場(chǎng)中業(yè)績(jì)承壓

    隨著(zhù)資管新規的正式實(shí)施，銀行理財開(kāi)始步入全面凈值化時(shí)代。近兩年來(lái)，理財子公司作為銀行理財轉型的重要抓手，受到了市場(chǎng)期待。但隨著(zhù)今年以來(lái)股市行情波動(dòng)，銀行理財子公司發(fā)行的權益類(lèi)理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)也面臨著(zhù)挑戰。

    據中國理財網(wǎng)數據顯示，截至2月14日，目前市場(chǎng)上在售的和存續的理財產(chǎn)品中，共有209款權益類(lèi)產(chǎn)品。其中由銀行理財子公司發(fā)行管理的權益類(lèi)理財產(chǎn)品共有19只，且成立日期大部分都在2020年后。這19只凈值型產(chǎn)品起始凈值為1元，據記者不完全統計，19只權益類(lèi)理財產(chǎn)品中，已經(jīng)有10只產(chǎn)品凈值跌破1元。

    此外，受權益市場(chǎng)行情波動(dòng)的影響，部分權益資產(chǎn)占比較大的FOF理財產(chǎn)品也面臨著(zhù)凈值下跌的情況。據中國理財網(wǎng)數據顯示，截至2月14日，市場(chǎng)上存續及在售的銀行理財公司發(fā)行的FOF理財產(chǎn)品數量達233只，其中有44只FOF產(chǎn)品凈值已低于1元，占比近18%。

    某銀行業(yè)內人士對《證券日報》記者表示，目前理財子公司權益類(lèi)產(chǎn)品凈值出現分化是正?，F象，主要緣于權益類(lèi)市場(chǎng)的整體震蕩。同時(shí)，在資管新規和市場(chǎng)利率下行趨勢影響下，銀行固收類(lèi)理財產(chǎn)品的長(cháng)期競爭力開(kāi)始減弱，這導致不少客戶(hù)經(jīng)理對穩健型保險產(chǎn)品和基金的銷(xiāo)售動(dòng)力明顯高于理財。

    有銀行客戶(hù)經(jīng)理對記者表示，目前多數銀行客戶(hù)的訴求仍以穩健收益為主，因此，并非所有客戶(hù)都能接受權益類(lèi)以及FOF類(lèi)理財產(chǎn)品?？傮w來(lái)看，“固收+”類(lèi)產(chǎn)品依然是銀行理財產(chǎn)品的主流。

    根據普益標準統計數據顯示，截至2021年末，銀行理財市場(chǎng)存續的產(chǎn)品規模已超28萬(wàn)億元，其中產(chǎn)品類(lèi)型仍以固定收益類(lèi)為主流，占比超90%，而混合類(lèi)產(chǎn)品占總發(fā)行產(chǎn)品規模的7.66%，權益類(lèi)產(chǎn)品及商品、金融衍生品產(chǎn)品占比較小，兩者之和僅占1.2%。

    琢磨金融研究院院長(cháng)姚楊對記者表示，相較于公募基金在權益端多年的研究積累和深度覆蓋，理財公司需探尋個(gè)性化、差異化的比較優(yōu)勢，多布局“低波動(dòng)”和“固收+”產(chǎn)品，進(jìn)一步降低門(mén)檻、拓寬渠道，將可持續、穩定回報的低回撤產(chǎn)品帶給更多投資者。

    “固收+”或是最佳選擇之一

    在震蕩行情下，固收類(lèi)理財產(chǎn)品受到追捧，且出現了一些“爆款”。記者了解到，上周浦銀理財推出的首款固收類(lèi)理財產(chǎn)品，首日募集規模就突破了120億元，這也是開(kāi)年來(lái)的首個(gè)爆款理財產(chǎn)品。

    對于開(kāi)年固收理財產(chǎn)品出現爆款的原因，易觀(guān)高級分析師蘇筱芮對記者表示，一是近期股票市場(chǎng)行情震蕩較大，不少投資者避險情緒升溫，開(kāi)始將注意力轉移到風(fēng)險較低的產(chǎn)品上；二是該產(chǎn)品本身具有較低的風(fēng)險屬性，同時(shí)其4.6%的平均業(yè)績(jì)比較基準在同類(lèi)產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準中擁有優(yōu)勢，受到投資者青睞。但從已發(fā)行理財產(chǎn)品來(lái)看，當前業(yè)績(jì)比較基準較高的產(chǎn)品往往封閉期也較長(cháng)。

    針對銀行理財產(chǎn)品未來(lái)的發(fā)展方向，普益標準相關(guān)研究員對記者表示，未來(lái)“固收+”將成為銀行理財進(jìn)軍權益市場(chǎng)的最好方式之一。對于銀行理財而言，增加權益投資與銀行理財客群較低的風(fēng)險偏好存在天然沖突，在投資者風(fēng)險偏好短期內無(wú)法提升的情況下，銀行理財機構必須謹慎地把握權益投資與投資者風(fēng)險承受能力的平衡，通過(guò)風(fēng)險相對可控的形式進(jìn)行權益投資，“固收+”策略便成為了銀行理財進(jìn)軍權益市場(chǎng)的最好方式之一。對于追求絕對收益的銀行理財而言，以“固收+”為核心投資策略，加大對權益類(lèi)資產(chǎn)的配置，既滿(mǎn)足了資產(chǎn)長(cháng)期保值增值的需求，同時(shí)又保持了較低的回撤水平，無(wú)疑是替代非標資產(chǎn)實(shí)現收益增厚的最佳選擇之一。

    蘇筱芮表示：“隨著(zhù)資管新規的日益深化以及理財子公司的相繼成立，理財子公司發(fā)行的產(chǎn)品已逐漸步入正軌，進(jìn)入有序發(fā)展的新階段。未來(lái)銀行理財子公司應該不斷加強投研水平、產(chǎn)品設計，從而更好地滿(mǎn)足市場(chǎng)投資需求。理財的市場(chǎng)需求始終存在，機構需不斷提升自身實(shí)力，持續挖掘與探索。”