年內ESG主題理財產(chǎn)品發(fā)行量已達去年七成 業(yè)績(jì)比較基準整體平均值為4.47%

    本報記者 彭妍

    近年來(lái)ESG主題理財產(chǎn)品逐漸升溫。越來(lái)越多的銀行及理財子公司加入ESG投資陣營(yíng)，相關(guān)產(chǎn)品數量及規模不斷上升。據普益標準數據統計，截至2022年10月26日，理財市場(chǎng)共發(fā)行ESG主題理財產(chǎn)品84只，已達到2021年發(fā)行總量的七成。

    中國銀行研究院博士后杜陽(yáng)對《證券日報》記者表示，ESG主題理財產(chǎn)品的推出是提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟質(zhì)效水平的重要手段，與“綠色金融”“雙碳目標”以及“可持續發(fā)展”等相關(guān)政策高度契合。當前，綠色金融等領(lǐng)域存在巨大的融資需求，僅依靠傳統信貸方式難以滿(mǎn)足需求，金融支持的可持續性也有待提升，需要依靠更加多元化的融資方式助力相關(guān)行業(yè)發(fā)展。

    ESG主題理財產(chǎn)品發(fā)行提速

    據普益標準數據統計，截至2022年10月26日，理財市場(chǎng)共發(fā)行ESG主題理財產(chǎn)品84只。2021年同期發(fā)行25款ESG主題產(chǎn)品，規模為219.45億元，今年的產(chǎn)品數量相較去年同比上升236%、規模同比上升23.95%。

    具體來(lái)看，ESG主題理財產(chǎn)品相較于非ESG主題理財產(chǎn)品，一般其投資起點(diǎn)比較低，大多為1元起購。就產(chǎn)品類(lèi)型而言，今年以來(lái)，固定收益類(lèi)產(chǎn)品和混合類(lèi)產(chǎn)品分別占69.05%、30.95%，產(chǎn)品主要投資于貨幣市場(chǎng)工具、債券、非標準化債權等資產(chǎn)。另外，該產(chǎn)品優(yōu)先投資于綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，旨在為投資者提供投資回報的同時(shí)，充分踐行ESG可持續發(fā)展投資理念。

    普益標準研究員王杰表示，目前，ESG主題理財產(chǎn)品仍處于起步探索階段，理財公司資產(chǎn)配置風(fēng)格整體偏保守，在推出權益類(lèi)ESG主題理財產(chǎn)品上還比較謹慎。在權益市場(chǎng)震蕩的背景下，投資者風(fēng)險偏好下行，策略穩健、嚴控回撤的產(chǎn)品不僅順應市場(chǎng)需求，也有利于理財公司加速布局ESG理財市場(chǎng)，搶占ESG投資風(fēng)口。

    此外，在業(yè)績(jì)基準方面，據普益標準數據統計，今年發(fā)行的ESG產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準整體平均在4.47%，稍微高出理財市場(chǎng)整體水平。就產(chǎn)品費率而言，ESG主題產(chǎn)品銷(xiāo)售費率、固定管理費率分別在0.25%、0.21%左右，較非ESG主題產(chǎn)品稍低；托管費率兩者相差甚微。

    談及ESG主題理財產(chǎn)品發(fā)行數量和規模逐漸上升的原因，普益標準研究員李霞認為，一方面，ESG主題理財產(chǎn)品庫精選、優(yōu)選資產(chǎn)投資標的，可有效控制產(chǎn)品的風(fēng)險，也可以獲得優(yōu)質(zhì)投資標的資產(chǎn)增值帶來(lái)的投資績(jì)效提升。另一方面，近年來(lái)不少金融機構積極挖掘推出了ESG新主題的理財品種，以期挖掘新業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)，推動(dòng)銀行綠色金融轉型和差異化發(fā)展。

    ESG主題理財產(chǎn)品投資領(lǐng)域將呈現多元化

    杜陽(yáng)認為，目前ESG主題理財產(chǎn)品面臨的問(wèn)題主要集中于產(chǎn)品設計和風(fēng)險管理兩個(gè)方面。首先是在產(chǎn)品設計方面，部分ESG主題理財產(chǎn)品投研體系建設不健全，產(chǎn)品研發(fā)能力相對欠缺。其次是在風(fēng)險管理方面，ESG主題理財產(chǎn)品的投資領(lǐng)域相對集中，普適的風(fēng)控模型難以對其風(fēng)險水平進(jìn)行有效監測。

    星圖金融研究院副院長(cháng)薛洪言對記者表示，ESG本身涉及的范圍比較雜，ESG主題理財產(chǎn)品在實(shí)際落地階段仍缺乏統一的標準和規范，現階段仍處于概念驅動(dòng)期，存在銀行將相關(guān)性不強的產(chǎn)品通過(guò)ESG概念進(jìn)行包裝炒作的現象。從實(shí)際運作上看，主題理財產(chǎn)品很難在產(chǎn)品收益層面與普通理財產(chǎn)品拉開(kāi)差距。在產(chǎn)品宣傳時(shí)過(guò)度凸顯主題屬性，容易抬高投資者的收益預期，影響投資者體驗，甚至影響理財子公司口碑。

    在杜陽(yáng)看來(lái)，銀行業(yè)需要在以下兩個(gè)方面發(fā)力，一是要注重ESG主題理財的投研體系建設，加強針對相關(guān)行業(yè)的研究深度，并且形成差異化的投資策略，積極與同業(yè)進(jìn)行溝通交流，借鑒相關(guān)基金產(chǎn)品的投研模式，提升產(chǎn)品收益水平。二是要構建與ESG投資相匹配的風(fēng)控模型，通過(guò)金融科技等技術(shù)手段，解決風(fēng)險管理過(guò)程中存在的信息不對稱(chēng)等難題，有效壓降相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險水平。

    業(yè)內專(zhuān)家表示，ESG理念與我國的持續健康發(fā)展理念相契合，隨著(zhù)可持續發(fā)展、綠色發(fā)展理念的逐步深入，ESG投資在我國將迎來(lái)快速發(fā)展，投資領(lǐng)域將呈現多元化。

    “ESG主題理財產(chǎn)品更加注重將資金積極投向符合國家戰略和產(chǎn)業(yè)政策的領(lǐng)域，提升金融服務(wù)的戰略定位，在滿(mǎn)足居民資產(chǎn)保值增值需求的同時(shí)，助力碳達峰碳中和積極穩妥推進(jìn)。”杜陽(yáng)指出。

（編輯 張鈺鵬 白寶玉）