提升上市公司投資價(jià)值 推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展

    彭春來(lái)

    新“國九條”明確提出，要推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值。上市公司和投資者是資本市場(chǎng)最核心的組成部分，公司投資價(jià)值的提升將帶來(lái)市場(chǎng)投資理念的變化，吸引更多的長(cháng)期投資者，給資本市場(chǎng)帶來(lái)質(zhì)的突破。

    投資價(jià)值提升的前提是上市公司質(zhì)量的提高。2004年和2014年的兩個(gè)“國九條”，都有較大篇幅提到了要提高上市公司質(zhì)量。

    今年年初，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理何立峰在出席部署走訪(fǎng)上市公司工作、推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展全國視頻會(huì )議時(shí)指出，要明確問(wèn)題導向，抓緊組織到上市公司上門(mén)走訪(fǎng)，推動(dòng)優(yōu)化公司結構、規范公司治理，培育優(yōu)質(zhì)頭部上市企業(yè)，不斷提升上市公司投資價(jià)值。目前各地都在積極落實(shí)國務(wù)院會(huì )議精神，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)展創(chuàng )造良好環(huán)境。

    證監會(huì )主席吳清在今年全國兩會(huì )上也表示，上市公司是市場(chǎng)之基，必須聚焦提高上市公司質(zhì)量，讓企業(yè)更好發(fā)揮主體作用，提升投資價(jià)值。

    新“國九條”加大了對上市公司的監管力度，提出“嚴把發(fā)行上市準入關(guān)”“加大退市監管力度”“鼓勵上市公司聚焦主業(yè)，綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高質(zhì)量”。

    筆者認為，上市公司在聚焦主業(yè)中可積極提升科技含量，擁抱當今最前沿的科技成果，提高分紅力度，增強對投資者的回報。同時(shí)要加大公司合規治理，尊重投資者，以真誠、專(zhuān)業(yè)的態(tài)度認真做好投資者關(guān)系管理，積極回應投資者的聲音，踏踏實(shí)實(shí)把企業(yè)做強做優(yōu)。

    推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值，有利于穩定市場(chǎng)預期，吸引長(cháng)期資金進(jìn)入。

    上市公司是資本市場(chǎng)的投資主體，只有其具有穩定和持續的投資價(jià)值，才會(huì )獲得市場(chǎng)資金的青睞，投資者才會(huì )愿意投資并長(cháng)期持有。巴菲特之所以堅持價(jià)值投資理念并取得了較好的收益，也是因為其選擇了成長(cháng)性的股票。巴菲特持有可口可樂(lè )超過(guò)35年的時(shí)間，實(shí)現了超過(guò)300億美元的利潤。如果A股有一批這樣有投資價(jià)值的公司，何愁資金不來(lái)？

    不斷推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值，無(wú)疑將增加市場(chǎng)的吸引力。同時(shí)本次“國九條”提出要全面完善減持規則體系，嚴厲打擊各類(lèi)違規減持。一系列舉措將減輕大股東尤其是控股股東、實(shí)控人減持的壓力，進(jìn)一步穩定市場(chǎng)運行。

    推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值，是落實(shí)以投資者為本的理念的具體體現。

    投資者是市場(chǎng)之本，要努力使其能通過(guò)市場(chǎng)投資實(shí)現資產(chǎn)增值。早在2004年的“國九條”就提出要重視資本市場(chǎng)的投資回報，要采取切實(shí)措施改變部分上市公司重上市、輕轉制、重籌資、輕回報的狀況；2014年的“國九條”提出鼓勵上市公司建立市值管理制度；新“國九條”則提出要研究將上市公司市值管理納入企業(yè)內外部考核評價(jià)體系，依法從嚴打擊以市值管理為名的操縱市場(chǎng)內幕交易等違規行為。這樣可以使得企業(yè)有管理市值的動(dòng)力，在投資價(jià)值得到提升的基礎上實(shí)現市值的增長(cháng)，投資者可以從市值合理提升中獲得收益。同時(shí)也避免了“偽市值管理”炒作股票侵害中小投資者利益的行為，實(shí)現市場(chǎng)的平穩發(fā)展。

    期待我國資本市場(chǎng)以落實(shí)新“國九條”為契機，開(kāi)啟新一輪的高質(zhì)量發(fā)展。