乘指數投資東風(fēng) 寬基ETF加速發(fā)展

    吳珊

    乘著(zhù)指數投資大發(fā)展的東風(fēng)，寬基ETF（交易型開(kāi)放式指數基金）快速崛起。今年以來(lái)，無(wú)論是在發(fā)行數量、募集規模，還是在產(chǎn)品創(chuàng )新等方面，寬基ETF皆有突出表現。這些都離不開(kāi)市場(chǎng)各方的主動(dòng)發(fā)力。

    Wind資訊數據顯示，截至4月25日，4月份以來(lái)，新成立及正在發(fā)行的基金中，權益類(lèi)產(chǎn)品占比均接近60%，且尤以被動(dòng)指數型基金為主。若拉長(cháng)時(shí)間來(lái)看，寬基ETF持續活躍，今年以來(lái)，新發(fā)寬基ETF13只，成為股票ETF最大增量，目前寬基ETF規模超過(guò)1.2萬(wàn)億元，較年初增長(cháng)42.72%。

    寬基ETF得以快速生長(cháng)，與其“長(cháng)期生命力”不無(wú)關(guān)系。除了具有ETF費率低、運作透明、操作簡(jiǎn)單等普遍特點(diǎn)外，寬基ETF能夠分散投資風(fēng)險，避免持倉過(guò)度集中在某個(gè)特定行業(yè)或領(lǐng)域，在市場(chǎng)承壓時(shí)能有效發(fā)揮“緩沖墊”作用，降低投資組合波動(dòng)性，獲取市場(chǎng)平均收益。同時(shí)，寬基ETF具有較高容量，能夠承載中長(cháng)期大體量資金底倉配置需求，適合作為投資組合構成“模塊”擴展交易選項。

    雖然在過(guò)去很長(cháng)一段時(shí)間，寬基ETF曾處于“酒香巷子深”的狀態(tài)，但是隨著(zhù)我國經(jīng)濟結構調整、多層次資本市場(chǎng)構建以及基礎設施制度的持續完善，指數化投資在服務(wù)國家戰略、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展等方面的作用日益凸顯，“指數—指數產(chǎn)品—上市公司”相互促進(jìn)、正向循環(huán)的良好生態(tài)加速形成，促使更多投資者認可和接受寬基ETF。去年以來(lái)，中央匯金投資有限責任公司、國新投資有限公司陸續宣布增持ETF又進(jìn)一步放大了寬基ETF抗周期“光環(huán)”，如今不僅是國內投資者，外資機構也積極主動(dòng)參與其中。

    日前，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》提出，“建立交易型開(kāi)放式指數基金（ETF）快速審批通道，推動(dòng)指數化投資發(fā)展”。滬深交易所也多次表示要持續豐富寬基指數與ETF產(chǎn)品體系，重點(diǎn)推進(jìn)寬基ETF產(chǎn)品做大做強做優(yōu)。這無(wú)疑為蓬勃發(fā)展的寬基ETF按下“加速鍵”。

    一眾公募機構紛紛把指數化投資作為重要戰略，為了不在角逐激烈的指數基金賽道掉隊，或搶占首發(fā)或壓降費率，不遺余力，以期突出重圍。例如，今年發(fā)售中證A50ETF產(chǎn)品的基金公司就已從行業(yè)頭部延伸至中型公司，小型公募則錨定發(fā)展場(chǎng)外指數增強基金。

    盡管寬基ETF發(fā)展已有長(cháng)足進(jìn)步，但其在權益類(lèi)ETF規模占比，乃至公募基金規模占比仍有提升空間。市場(chǎng)上還有相對冷門(mén)但具有潛在機會(huì )的指數，需要基金公司進(jìn)一步挖掘。接下來(lái)，公募基金公司需要立足“長(cháng)坡厚雪”理念，更加重視指數精細化管理，持之以恒推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng )新，優(yōu)化產(chǎn)品布局、強化系統運營(yíng)，開(kāi)展體系化的投教與服務(wù)，并和交易所、券商、指數公司等市場(chǎng)各方積極聯(lián)動(dòng)，共同優(yōu)化兼顧工具疊加配置屬性的ETF生態(tài)圈。