必須讓資本市場(chǎng)“為惡者”付出大代價(jià)

    ■朱寶琛

    中國證監會(huì )主席吳清日前表示，著(zhù)力推動(dòng)實(shí)現違法違規“高成本”，大幅強化行政、刑事、民事立體化追責，保持嚴監管強監管態(tài)勢，切實(shí)維護“三公”的市場(chǎng)秩序和保護中小投資者合法權益。

    筆者認為，大幅強化“行民刑”立體化追責，是提高監管威懾力的重要舉措，維護資本市場(chǎng)運行秩序、推進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障，更是提振投資者信心、保護投資者合法權益的有力之舉。

    事實(shí)上，對于一些資本市場(chǎng)的違法犯罪案件實(shí)行“行民刑”立體化追責，是監管部門(mén)常用的一種重要手段，并且取得了比較好的效果。比如，在我國首單特別代表人訴訟案——康美藥業(yè)案中，相關(guān)各方堅決落實(shí)“零容忍”要求，構建了行政、刑事、民事立體化的責任追究體系，讓康美藥業(yè)案幕后實(shí)際操縱上市公司的為惡者付出了沉重代價(jià)，實(shí)現了“懲首惡”的目標。

    同花順iFinD數據顯示，2024年上半年，證監系統對A股上市公司開(kāi)出1682張罰單（包含行政監管措施決定書(shū)、監管工作函、行政處罰決定書(shū)、立案調查書(shū)等），相比去年同期的1364張，增加了23%。

    這是監管執法“長(cháng)牙帶刺”、有棱有角的重要體現，釋放的是“強監管”的信號，是對市場(chǎng)的警醒與震懾。未來(lái)，依法從嚴打擊的措施將更加有力——全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管和持續監管，不斷提升監管針對性和有效性，以“零容忍”的態(tài)度嚴厲懲治各類(lèi)違法違規行為。

    為實(shí)現這一目標，從證券監管部門(mén)角度看，要繼續依法從嚴從快查處違法行為，全面提升“零容忍”執法效能；要加大對大案要案的查處力度，保持打擊證券違法活動(dòng)的高壓態(tài)勢。

    從法院的角度看，要進(jìn)一步加強與證券監管部門(mén)的配合，推動(dòng)集體訴訟制度的常態(tài)化開(kāi)展；要加強監管協(xié)同，強化“行民刑”的銜接配合。

    從公安機關(guān)的角度看，要繼續加強線(xiàn)索發(fā)現、移送和偵辦，做到既“懲首惡”，也“追幫兇”；要針對犯罪出現的新特點(diǎn)，及時(shí)調整打擊策略和重點(diǎn)。

    各類(lèi)違法違規行為，嚴重破壞了市場(chǎng)的穩定運行，侵害了投資者的合法權益。監管部門(mén)一再強調強化“行民刑”立體化追責，就是要讓違法違規者感受到“在資本市場(chǎng)撒謊的成本還是很高的”。