多方協(xié)力規范信息披露 力促資本市場(chǎng)健康運行

    田鵬

    四季度以來(lái)，滬深交易所先后針對20起違法違規行為果斷施行監管措施，其中涉及19家A股上市公司及其相關(guān)人員、1家中介機構及其相關(guān)人員。深入剖析這些案例可以發(fā)現，上述20起違法違規行為中有19起與上市公司信息披露問(wèn)題緊密相連，占比高達95%。

    在筆者看來(lái)，信息披露是資本市場(chǎng)健康有序運行的基礎，是投資者作出價(jià)值判斷和投資決策的前提，是上市公司應盡的重要義務(wù)。緊盯嚴懲信息披露違法違規行為，有助于切實(shí)守護投資者知情權，警醒上市公司承擔起應盡責任，維護資本市場(chǎng)“三公”原則。

    一方面，信息披露是上市公司與投資者溝通的橋梁。對于投資者而言，準確、及時(shí)、完整的信息披露是其作出投資決策的重要依據。唯有通過(guò)充分且高質(zhì)量的信息披露，投資者方能深入了解公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及發(fā)展前景等核心關(guān)鍵信息，進(jìn)而對公司的價(jià)值給予合理評估。倘若上市公司出現隱瞞重要信息、進(jìn)行虛假陳述等不當行為，將誤導投資者，甚至可能引發(fā)交易的異常波動(dòng)風(fēng)險。

    例如，10月17日，上交所對某上市公司施以監管警示，劍指其在上證e互動(dòng)平臺就涉及公司熱點(diǎn)概念問(wèn)題有選擇性回復，未就投資者關(guān)心的是否參與游戲分成這一關(guān)鍵信息予以回應，發(fā)布信息不準確、不完整。據悉，該公司股價(jià)也在上述行為出現期間，先連續兩個(gè)交易日漲停并觸及漲幅異常波動(dòng)，隨后又連續4個(gè)交易日下跌，累計跌幅達25.93%，并觸及跌幅異常波動(dòng)。

    另一方面，信息披露也是上市公司履行社會(huì )責任的體現。作為公眾公司，上市公司不僅要為股東創(chuàng )造價(jià)值，還要對員工和社會(huì )負責。通過(guò)規范的信息披露，上市公司可以向社會(huì )展示自己的經(jīng)營(yíng)管理情況、環(huán)保措施、社會(huì )責任履行情況等，增強社會(huì )公眾對公司的信任和認可。

    以深市公司披露ESG報告情況為例，數據顯示，今年以來(lái)，深市共計935家上市公司發(fā)布2023年度社會(huì )責任報告、ESG報告或可持續發(fā)展報告，披露率達35%。ESG報告涵蓋了環(huán)境、社會(huì )和公司治理等多個(gè)方面，通過(guò)主動(dòng)披露這些信息，上市公司向外界傳達了其在可持續發(fā)展方面的努力和成果，這不僅有助于提升公司的品牌形象和社會(huì )聲譽(yù)，還能夠吸引更多關(guān)注社會(huì )責任的投資者。

    正因信息披露在資本市場(chǎng)中占據著(zhù)如此至關(guān)重要的地位，市場(chǎng)各方都應高度重視并切實(shí)履行好各自的職責。對于上市公司而言，需要嚴格按照規定準確、及時(shí)、完整地披露公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、重大事項等信息，杜絕虛假陳述、隱瞞重要信息等不良行為。

    對于監管而言，要不斷強化監管力度，完善監管制度和手段，對信息披露違法違規行為堅決予以打擊，提高違法成本，形成強大的威懾力。10月18日，證監會(huì )主席吳清在2024金融街論壇年會(huì )上表示，下一步，針對上市公司大股東、實(shí)控人的持股、資金和信息優(yōu)勢，證監會(huì )將強化發(fā)行上市、信息披露、股份減持、退市等全鏈條監管，加強對大股東等“關(guān)鍵少數”行為的必要約束，有效維護中小投資者合法權益，讓融資更規范、投資更安心。

    對于投資者而言，應增強對信息披露的關(guān)注度和分析能力，依據真實(shí)可靠的信息進(jìn)行理性投資決策，同時(shí)積極行使自身的權利，對上市公司的信息披露進(jìn)行監督，共同維護良好的市場(chǎng)秩序。

    多方齊心協(xié)力，方能打造一個(gè)透明、公正、有序的資本市場(chǎng)，為經(jīng)濟的持續繁榮貢獻力量。