證監會(huì )發(fā)布私募資管規定 完善風(fēng)險防控安排

    昨日，證監會(huì )修訂了《證券期貨經(jīng)營(yíng)機構私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及其配套規范性文件《證券期貨經(jīng)營(yíng)機構私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規定》，適當提升產(chǎn)品投資運作靈活度，完善風(fēng)險防控安排。資管規定將于近日正式發(fā)布。

    2018年4月，人民銀行等四部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》，同年10月，為落實(shí)《指導意見(jiàn)》，證監會(huì )發(fā)布資管規定?！吨笇б庖?jiàn)》及資管規定發(fā)布以來(lái)，證監會(huì )持續推動(dòng)行業(yè)私募資管業(yè)務(wù)規范整改、平穩轉型。在各方共同努力下，除少量按照監管政策允許進(jìn)行個(gè)案處理的產(chǎn)品外，絕大多數存量業(yè)務(wù)已完成規范整改，行業(yè)風(fēng)險顯著(zhù)降低，業(yè)務(wù)結構持續優(yōu)化，私募資管業(yè)務(wù)逐步回歸本源，進(jìn)入規范有序發(fā)展的新階段。

    證監會(huì )表示，為進(jìn)一步鞏固資管業(yè)務(wù)規范整改成效，更好發(fā)揮私募資管業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟功能，促進(jìn)形成專(zhuān)業(yè)穩健、規范發(fā)展的行業(yè)生態(tài)，證監會(huì )在總結資管業(yè)務(wù)規范整改經(jīng)驗基礎上，積極回應市場(chǎng)合理訴求，針對部分規定適應性不足等問(wèn)題，對資管規定作了修訂。

    具體來(lái)看，主要修訂內容有四方面：一是規定證監會(huì )基于審慎監管原則對經(jīng)營(yíng)機構私募資管業(yè)務(wù)實(shí)施差異化監管。二是放管結合，促進(jìn)私募股權資管業(yè)務(wù)充分發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟功能。對私募股權資管計劃分期繳付、擴募、費用列支、組合投資等規制進(jìn)行一系列優(yōu)化，適應私募股權資管業(yè)務(wù)投早、投小等業(yè)務(wù)特點(diǎn)，同時(shí)強調防范“明股實(shí)債”等違規行為。三是適當提升產(chǎn)品投資運作靈活度，更好滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，包括完善集合資管計劃人數限制規定、允許最近兩期均為A類(lèi)AA級的期貨公司投資場(chǎng)外衍生品等非標資產(chǎn)等。四是進(jìn)一步完善風(fēng)險防控安排。包括完善私募資管計劃負債杠桿比例限制，加強逆回購交易管理，強化關(guān)聯(lián)交易規制等。

    前期，證監會(huì )就本次修訂向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。各方對資管規定的修訂思路和主要內容基本認可，并積極反饋意見(jiàn)建議。證監會(huì )對反饋意見(jiàn)逐條進(jìn)行了認真研究，絕大多數意見(jiàn)已經(jīng)采納，并修改完善了相關(guān)條款。

    證監會(huì )表示，下一步將認真貫徹落實(shí)黨的二十大和中央經(jīng)濟工作會(huì )議精神，扎實(shí)推進(jìn)資管規定落實(shí)工作，引導經(jīng)營(yíng)機構不斷提升合規風(fēng)控水平和專(zhuān)業(yè)管理能力，切實(shí)發(fā)揮私募資管業(yè)務(wù)高效對接投融資需求的積極作用，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟及市場(chǎng)主體投融資需求，有效防控業(yè)務(wù)風(fēng)險，實(shí)現私募資管業(yè)務(wù)的規范、穩健和高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)資本市場(chǎng)功能有效發(fā)揮。