一季度涉違法違規上市公司數量同比降超六成 資本市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境持續凈化

    本報記者 田鵬

    今年以來(lái)，滬深北證券交易所秉持“長(cháng)牙帶刺”的監管執法原則，通過(guò)對上市公司違法違規行為的快、準、狠打擊，持續凈化市場(chǎng)環(huán)境。

    《證券日報》記者根據滬深北證券交易所官網(wǎng)統計，今年一季度，三大證券交易所總計針對95家A股上市公司的112起市場(chǎng)違法違規行為采取監管措施，相較去年同期，涉事公司數量下降63.18%、違法違規行為下降63.04%。

    從內容來(lái)看，交易所一季度精準鎖定公司內部治理缺陷、信息披露違法違規、短線(xiàn)交易、未履行承諾等一系列嚴重違法違規行為，以實(shí)際行動(dòng)踐行“嚴監嚴管”要求，以有力舉措筑牢“強本強基”基石。

    直指四類(lèi)違法違規行為

    年初，中國證監會(huì )召開(kāi)2025年系統工作會(huì )議部署全年重點(diǎn)工作時(shí)提出，“聚焦主責主業(yè)，著(zhù)力提升監管執法效能和投資者保護水平”。在此背景下，三大證券交易所切實(shí)發(fā)揮好一線(xiàn)監管職責，針對上市公司違法違規行為果斷采取了一系列行之有效的監管舉措。

    具體而言，在三大證券交易所已實(shí)施的112份監管措施中，涵蓋43份監管工作函、26份公開(kāi)譴責、23份通報批評、12份監管警示和5份公開(kāi)認定期限內不適合擔任董事、監事、高級管理人員（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“董監高”）的紀律處分，以及3份要求提交書(shū)面承諾的監管措施。其中，5份公開(kāi)認定相關(guān)人員在期限內不適合擔任董監高的紀律處分，主要源于相關(guān)公司財務(wù)報告存在虛假記載，以及部分公司未按規定披露關(guān)聯(lián)擔保等嚴重違規行為。

    從監管所暴露出的問(wèn)題來(lái)看，上市公司內部治理層面的問(wèn)題尤為突出。在已采取的監管措施中，多達50份直指這一領(lǐng)域。其主要問(wèn)題涵蓋資金占用、募集資金使用不合規、公司“三會(huì )”（股東大會(huì )、董事會(huì )、監事會(huì )）治理存在缺陷以及財務(wù)報告虛假記載等。

    信息披露違規問(wèn)題緊隨其后，有42份監管措施與之相關(guān)。具體表現為上市公司在經(jīng)營(yíng)、交易、財務(wù)狀況、重大訴訟和仲裁等信息披露方面存在未完整披露、未及時(shí)披露、未按規定披露以及未準確披露等情況，導致市場(chǎng)信息不對稱(chēng)，損害投資者知情權。

    此外，在一季度，未履行承諾（涉及16份監管措施）以及短線(xiàn)交易（涉及12份監管措施）等問(wèn)題同樣較為顯著(zhù)。與過(guò)往多為未按商業(yè)約定履行承諾不同，今年一季度，未履行承諾問(wèn)題主要聚焦于未履行回購、增持承諾。部分上市公司在發(fā)布回購或增持計劃后，由于各種原因未能切實(shí)兌現，極大地影響了投資者對公司的信任以及市場(chǎng)的穩定預期。

    兩方面入手精準化監管

    事實(shí)上，從三大證券交易所一季度采取的監管措施情況來(lái)看，不論是涉事公司數量，還是違法違規行為相較去年同期及2024年第四季度均呈現明顯下降趨勢。這一系列數據直觀(guān)地反映出我國資本市場(chǎng)環(huán)境正持續凈化。這主要得益于一線(xiàn)監管部門(mén)既抓早、抓小、抓苗頭，更打大、打惡、打重點(diǎn)，不斷提升監管執法的規范化水平和打擊違法行為的精準性。

    一季度以來(lái)，監管部門(mén)繼續秉持上述工作原則，切實(shí)在嚴監嚴管中體現監管溫度和投資者保護的實(shí)效。具體來(lái)看，在“抓早、抓小、抓苗頭”方面，監管部門(mén)一旦捕捉到可能引發(fā)違法違規行為的早期信號，便立即給予警示督促。例如，3月14日，上海證券交易所針對某上市公司還未聘請2024年年審會(huì )計師的行為，下發(fā)監管工作函督促其盡快聘請年審會(huì )計師。

    此外，監管部門(mén)在日常監管中，秉持嚴謹細致的態(tài)度，不放過(guò)任何一個(gè)環(huán)節。例如，3月26日，上海證券交易所公開(kāi)一則監管警示。內容顯示，上海證券交易所通過(guò)梳理媒體報道發(fā)現，某上市公司實(shí)際控制人對外發(fā)布不實(shí)信息，可能對投資者產(chǎn)生誤導的情況，進(jìn)而對公司實(shí)際控制人予以監管警示。

    在“打大、打惡、打重點(diǎn)”方面，監管部門(mén)針對涉及財務(wù)造假、操縱市場(chǎng)、內幕交易等嚴重破壞市場(chǎng)秩序、損害投資者利益的惡性案件，進(jìn)行重點(diǎn)排查與嚴厲打擊。同時(shí)，對于“首惡”，即那些在違法違規行為中起主導、關(guān)鍵作用的核心人物，監管部門(mén)更是依法依規頂格處罰，絕不姑息遷就。

    這從交易所對于虛假記載采取的監管措施可得到印證。數據顯示，一季度，針對5家存在年報虛假記載行為的上市公司，證券交易所不但給予公司通報批評或公開(kāi)譴責等措施，還對涉事公司核心人物予以公開(kāi)認定在期限內不適合擔任董監高的紀律處分。

    康德智庫專(zhuān)家、泰和泰（上海）律師事務(wù)所合伙人、金融證券業(yè)務(wù)部副主任唐堯在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，當下，監管加強嚴打財務(wù)造假、操縱市場(chǎng)等行為，通過(guò)高額罰沒(méi)款、市場(chǎng)禁入等手段強化市場(chǎng)秩序，維護了公平交易環(huán)境，提高交易活躍度，同時(shí)，增強了投資者對市場(chǎng)的信心。從未來(lái)發(fā)展趨勢看，監管機構將繼續以嚴格監管、風(fēng)險防控和促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展為核心任務(wù)，激勵上市公司重視公司治理與規范操作，凈化市場(chǎng)環(huán)境，改善市場(chǎng)生態(tài)。