券商最新私募資管規模增至5.64萬(wàn)億元 4月份增加近2900億元

    本報記者 周尚伃 見(jiàn)習記者 于宏

    去通道規模壓降后，券商資管業(yè)務(wù)正加速優(yōu)化結構、回歸業(yè)務(wù)本源，持續向公募賽道滲透，提升主動(dòng)管理能力成為展業(yè)關(guān)鍵。最新數據顯示，截至4月末，券商私募資管產(chǎn)品存量規?；厣?.64萬(wàn)億元，不僅扭轉了下降趨勢，而且僅僅4月份單月，規模就增加了近2900億元。其中，以主動(dòng)管理為代表的集合資產(chǎn)管理計劃規模占比持續提升至51.18%。

    固收類(lèi)產(chǎn)品貢獻主要增量

    近日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的最新數據顯示，截至4月末，券商私募資管總規模為5.64萬(wàn)億元（不包含私募子公司），較3月末增加2866.09億元，增幅為5.35%。其中，以主動(dòng)管理為代表的集合資產(chǎn)管理計劃規模增至28868.54億元，較3月末增加2001.15億元，增幅為7.45%，占券商私募資管業(yè)務(wù)規模的比重為51.18%；單一資產(chǎn)管理計劃規模為27538.24億元，較3月末增加864.94億元，增幅為3.24%，占券商私募資管業(yè)務(wù)規模的比重為48.82%。

    對此，有券商人士向《證券日報》記者表示：“如果加上券商旗下的私募子公司，4月份券商私募資管規模增長(cháng)了近3100億元。如此大規模的增長(cháng)，主要是受益于固收類(lèi)產(chǎn)品規模增長(cháng)的推動(dòng)，這與投資者風(fēng)險偏好直接相關(guān)。同時(shí)，從大類(lèi)資產(chǎn)配置上看，當前還是存量博弈階段。”

    從私募產(chǎn)品結構來(lái)看，截至4月末，除期貨和衍生品類(lèi)規模微降外，其余三大類(lèi)產(chǎn)品規模全部實(shí)現增長(cháng)?，F階段固收類(lèi)產(chǎn)品是券商私募資管中的絕對主導產(chǎn)品，并為規模增長(cháng)貢獻了主要增量。其中，固收類(lèi)產(chǎn)品規模為45808.63億元，占比81.21%，較3月末增加2750.83億元；混合類(lèi)產(chǎn)品規模為5296.2億元，占比為9.39%；權益類(lèi)產(chǎn)品規模為4950.18億元，占比為8.78%；期貨和衍生品類(lèi)規模為351.77億元，占比為0.62%。

    此外，行業(yè)資管私募業(yè)務(wù)出現分層趨勢。截至4月末，券商管理私募資管業(yè)務(wù)平均規模為588億元，管理規模中位數為232億元。其中，管理規模大于2000億元的券商有7家，管理規模在500億元至2000億元之間的有19家，規模在200億元至500億元之間的有25家，規模在30億元至200億元之間的有24家，規模在30億元以?xún)鹊挠?1家。

    新產(chǎn)品的設立備受行業(yè)關(guān)注。今年前4個(gè)月，券商私募資管產(chǎn)品共設立1844只，合計設立規模為1182.44億元，同比增長(cháng)30.24%。其中，集合資管計劃合計備案規模為886.4億元，占比75%；單一資管計劃備案規模合計為296.04億元，占比25%，這表明當前券商資管正積極向主動(dòng)管理方向發(fā)力。

    “對于券商資管業(yè)務(wù)而言，提升主動(dòng)管理能力是提高服務(wù)質(zhì)量、增強市場(chǎng)競爭力的關(guān)鍵。”天相投顧基金評價(jià)中心相關(guān)人士在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，要實(shí)現主動(dòng)管理能力的提升，券商應從多方面著(zhù)手。首先，應加強自身投研能力，加強人才引進(jìn)，不斷提升研究團隊的專(zhuān)業(yè)性，擴大研究的覆蓋面，并在特色領(lǐng)域突出深度研究，以提供準確的投資決策支持。其次，在金融科技賦能趨勢下，券商應加速打造技術(shù)優(yōu)勢，利用大數據、人工智能等提升研究效率和準確性，輔助投資決策。在投資策略方面，券商可以通過(guò)投資不同資產(chǎn)類(lèi)別和市場(chǎng)降低風(fēng)險，提高收益的穩定性，并根據市場(chǎng)變化及時(shí)調整投資策略。最后，還應重視豐富產(chǎn)品線(xiàn)、打造良好品牌形象和市場(chǎng)知名度、觸達更多客戶(hù)群體等方面。

    公募、私募業(yè)務(wù)并重發(fā)展

    當前，資管業(yè)務(wù)處于競爭加劇、頭部效應顯著(zhù)的階段。截至4月末，公募基金管理規模已突破30萬(wàn)億元，券商資管把握機遇，積極采用“私募+公募”的雙重發(fā)展模式。其中，積極設立資管子公司、申請公募牌照、提升主動(dòng)管理能力成為券商資管業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的必然趨勢，不少券商資管正加快構建多層次產(chǎn)品體系，加強資產(chǎn)配置能力，建立差異化的經(jīng)營(yíng)模式，打造核心競爭力。

    近日，國聯(lián)證券的全資資產(chǎn)管理子公司國聯(lián)證券資管已完成設立工作，領(lǐng)取了《營(yíng)業(yè)執照》，并領(lǐng)取了《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，注冊資本為10億元。同時(shí)，據記者了解，國聯(lián)證券資管正積極申請公募基金牌照，以尋求資金和資產(chǎn)兩端更廣闊的發(fā)展空間。

    在券商大集合參考公募基金改造產(chǎn)品將在年內漸次到期的情況下，獲取公募基金牌照成為券商資管業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵。廣發(fā)證券資管、光大證券資管、安信證券資管、國金證券資管等4家公司正在申請公募基金牌照。同時(shí)，“先行一步”的券商在公募業(yè)務(wù)發(fā)展方面已具備一定的綜合業(yè)務(wù)優(yōu)勢，Wind資訊數據顯示，目前，東證資管、中銀證券、財通證券資管、華泰證券資管的公募基金管理規模均在1000億元以上。

    “近年來(lái)，券商資管業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，一方面積極新設資管子公司、申請公募牌照；另一方面私募資管業(yè)務(wù)顯現一定成效，規模已出現回升趨勢。”上述天相投顧基金評價(jià)中心人士認為，券商公募、私募業(yè)務(wù)并重發(fā)展，有利于擴充產(chǎn)品體系，更好滿(mǎn)足不同類(lèi)型客戶(hù)的多元化投資需求，開(kāi)拓更廣闊的業(yè)務(wù)空間，增加收入來(lái)源。同時(shí)，公募、私募業(yè)務(wù)的發(fā)展，一定程度上也能在拓展客戶(hù)、財富管理、資產(chǎn)配置等方面為券商提供助力，有利于進(jìn)一步提升行業(yè)競爭力。