周期股分化龍頭股企穩 春季行情或步入下半程

    周二，A股三大指數低開(kāi)反彈后再度走弱，滬深兩市總計2800多只個(gè)股下跌，市場(chǎng)賺錢(qián)效應減弱。截至收盤(pán)，上證指數報3636.36點(diǎn)，下跌0.17%；深證成指報15243.25點(diǎn)，下跌0.61%；創(chuàng )業(yè)板指報3112.36點(diǎn)，下跌0.84%。

    昨日盤(pán)面上，周期股走勢大幅分化，油氣、化肥、造紙等板塊走強，煤炭、稀有金屬走弱。軍工板塊出現明顯反彈，銀行、保險等板塊也有所表現。此外，貴州茅臺、寧德時(shí)代等核心“抱團股”在經(jīng)歷了連續幾日下跌后，紛紛止跌回升。

    軍工板塊領(lǐng)漲兩市

    昨日，軍工板塊領(lǐng)漲兩市，板塊整體上漲2.75%，新余國科上漲19.35%，中航機電、航天動(dòng)力、洪都航空等個(gè)股漲停報收。

    軍工板塊作為前期“抱團”主線(xiàn)之一，自今年1月以來(lái)經(jīng)歷了較長(cháng)時(shí)間的調整。Choice數據顯示，1月7日至2月22日，中證軍工指數下跌幅度超過(guò)20%。

    中信建投證券認為，年初軍工板塊出現調整主要是因為板塊及個(gè)股短期漲幅過(guò)高，獲利盤(pán)較大，市場(chǎng)對行業(yè)及公司短期業(yè)績(jì)增長(cháng)過(guò)于樂(lè )觀(guān)。

    中信建投表示，當前軍工行業(yè)核心公司調整較為充分，估值進(jìn)入合理區間。中證軍工板塊整體估值為67倍，處于歷史中部水平。未來(lái)在軍工行業(yè)景氣度不斷被驗證、估值回歸合理的基礎上，機構持倉占比有望進(jìn)一步提升，軍工板塊有望進(jìn)入穩定上漲階段。

    昨日銀行板塊也表現亮眼，成都銀行上漲超7%，青島銀行、無(wú)錫銀行、招商銀行等漲幅居前。

    目前已經(jīng)有超過(guò)半數的銀行披露了年報業(yè)績(jì)快報，整體來(lái)看，上市銀行去年業(yè)績(jì)全面增長(cháng)，特別是去年下半年，盈利轉好趨勢尤為明顯。

    華泰證券認為，銀行業(yè)已進(jìn)入信貸投放良好、息差企穩回升、資產(chǎn)質(zhì)量改善的新階段。銀行作為典型順周期品種，利潤增速顯著(zhù)上行，建議重視該板塊的配置機遇。

    龍頭股止跌企穩

    昨日，多只龍頭股止跌回升。貴州茅臺在前一交易日大跌6.99%后，昨日低開(kāi)后就快速拉升，截至收盤(pán)上漲0.83%，股價(jià)重新站上2300元。“茅系股”也紛紛反彈，海爾智家上漲3.25%，寧德時(shí)代、三一重工、韋爾股份、恒瑞醫藥、隆基股份、順豐控股等也有所修復。

    “掃地機茅”石頭科技更是在盤(pán)中上演了大逆轉，昨日石頭科技早盤(pán)低開(kāi)13%，但隨后股價(jià)迅速拉升。截至收盤(pán)，石頭科技上漲0.72%，盤(pán)中振幅達17.70%。

    此外，千億市值的人工智能龍頭科大訊飛昨日強勢漲停，股價(jià)報56.82元，再創(chuàng )歷史新高。該股年初以來(lái)已累計上漲39.03%。盤(pán)后公開(kāi)交易信息顯示，昨日深股通和活躍游資均參與了科大訊飛博弈。深股通占據買(mǎi)一、賣(mài)一席位，買(mǎi)入3.91億元并賣(mài)出2.99億元，凈買(mǎi)入9184萬(wàn)元；興業(yè)證券泉州豐澤街、廣發(fā)證券上海東方路買(mǎi)入金額也超8000萬(wàn)元。

    不過(guò)，仍有一些龍頭股繼續殺跌，金龍魚(yú)、比亞迪、通策醫療跌幅均超5%，Wind茅指數最終收盤(pán)下跌0.79%。

    春季行情步入下半程？

    昨日龍頭股止跌回升，周期股盛極而衰，使得市場(chǎng)風(fēng)格之辯愈發(fā)激烈。

    上海證券認為，春季行情進(jìn)入下半程，經(jīng)過(guò)博弈之后，市場(chǎng)風(fēng)格將由先前的極致演繹進(jìn)入相對均衡階段，重點(diǎn)轉向價(jià)值挖掘，尋找共識差異和兼顧性?xún)r(jià)比將取代單一有共識核心品種的挖掘。預計市場(chǎng)表現為一線(xiàn)市值品種總體高位震蕩，部分核心品種后撤一個(gè)臺階，二線(xiàn)市值品種將進(jìn)一步進(jìn)入機構視野，100億至500億元市值公司可能成為超額收益的新戰場(chǎng)。

    中信證券表示，春節長(cháng)假后市場(chǎng)風(fēng)格迅速再平衡，是春節休市期間積累的看多順周期情緒集中釋放與資金調倉行為共振所致，仍然源于資金驅動(dòng)。隨著(zhù)順周期板塊看多情緒釋放及新發(fā)基金節后重新放量并緩解市場(chǎng)對資金面的擔憂(yōu)，此輪再平衡過(guò)程將基本結束，市場(chǎng)會(huì )重回輪動(dòng)慢漲的均衡狀態(tài)。

    安信證券認為，春季行情最具確定性的上漲階段或已過(guò)去，預計后市將重回震蕩市。在短暫的再平衡后，預計成長(cháng)邏輯較差的低估值品種難以延續漲勢，市場(chǎng)風(fēng)格有望切換至景氣向好的順周期和面臨復蘇的服務(wù)業(yè)，那些所處行業(yè)還沒(méi)有完全固化的中小盤(pán)優(yōu)質(zhì)成長(cháng)股也有望迎來(lái)春天。